• Ишутина Ольга Владимировна
  • 2004
  • 21

Государственные и муниципальные ценные бумаги: вопросы правовой идентификации автореферат диссертации для написания диплома, курсовой работы, тема для доклада и реферата

Государственные и муниципальные ценные бумаги: вопросы правовой идентификации - темы дипломов, курсовиков, рефератов и докладов Ознакомиться с текстом работы
Специальность ВАК РФ: 12.00.03 — Гражданское право; предпринимательское право; семейное право; международное частное право
  • Реферун рекомендует следующие темы дипломов:
  • Правовая природа, понятие, виды государственных и муниципальных ценных бумаг
  • Значение государственных и муниципальных ценных бумаг в обеспечении публичных и частных интересов в различные исторические периоды
  • Реферун советует написать курсовую работу на тему:
  • Роль государственных и муниципальных ценных бумаг в обеспечении инвестиционных процессов
  • Понятие государственной и муниципальной ценной бумаги
  • Реферун советует написать реферат на тему:
  • Особенности правового регулирования отдельных видов государственных и муниципальных ценных бумаг
  • Правовое регулирование эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
  • Реферун предлагает написать доклад на тему:
  • Особенности размещения государственных и муниципальных ценных бумаг
  • Место субфедеральных и муниципальных ценных бумаг в составе финансовых рынков
  • Международный опыт выпуска муниципальных ценных бумаг
  • Особенности размещения субфедеральных и муниципальных облигаций и их обращения на вторичном рынке
  • Перспективы и пути развития рынка субфедеральных и муниципальных облигаций
Поделиться с друзьями:

Выдержки из автореферата диссертации Ишутина Ольга Владимировна, 2004, 12.00.03 — Гражданское право; предпринимательское право; семейное право; международное частное право

Актуальность темы исследования. Государственные и муниципальные ценные бумаги по-прежнему сохраняют важнейшее значение на рынке ценных бумаг современной России.

Эмиссионная активность публично-правовых образований в Российской Федерации в настоящее время вызвана в основном острой потребностью в финансовых средствах, необходимых для покрытия дефицита бюджета. Временно свободные денежные средства физических и юридических лиц, привлекаемые в бюджет путем выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг, являются недорогим, по сравнению с банковскими кредитами, финансовым ресурсом.

Эмитируя ценные бумаги, государство и муниципальные образования решают ряд важных социально-экономических задач: финансирование дефицита бюджета, обеспечение населения жильем, сбережение денежных накоплений граждан, управление инфляционными процессами, а также регулирование рынка ценных бумаг в целом.

Однако привлечение капиталов возможно лишь при наличии правовых гарантий, позволяющих заинтересовать массового инвестора в приобретении государственных или муниципальных ценных бумаг.

Гражданский кодекс РФ провозглашает Российскую Федерацию, её субъектов и муниципальные образования равноправными участниками гражданского оборота Включение в Гражданский кодекс РФ ст. 817 «Договор государственного займа», регулирующей заёмные отношения с участием публично-правовых образований, означает тем самым распространение на эти отношения норм гражданского законодательства. Следовательно, гипотетически инвестор может защитить свои права, воспользовавшись любым из способов защиты субъективных гражданских прав, предусмотренных ст. 12 ГК РФ.

Вместе с тем граждане России ещё не забыли печальный опыт принудительных займов советского периода, а также дефолт 1998 года, когда Правительство РФ, будучи не в состоянии заплатить по долгам, вынуждало инвесторов согласиться на новацию долговых обязательств.

Надлежащее и своевременное исполнение обязательств, как известно, является показателем надежности партнера по сделке. К сожалению, Россия не всегда добросовестно исполняла свои обязательства, от чего страдает авторитет государства не только внутри страны, но и на мировой арене.

Анализ рассмотрения судебных споров по государственным и муниципальным ценным бумагам позволяет отметить неоднозначный подход судебных органов к вопросу об отраслевой принадлежности возникающих между публично-правовым образованием и инвестором отношений. Основой различных предпочтений при толковании действующего законодательства является то, что отношения по выпуску и обращению государственных и муниципальных ценных бумаг регулируются не только гражданским, но и бюджетным законодательством. Поэтому научное исследование существующих проблем будет способствовать формированию единообразного, правильного правоприменения.

Показательно, что на фоне многочисленных проблем законодательство о государственных и муниципальных ценных бумагах практически не изменяется. В отличие от нормативных правовых актов, регулирующих вопросы эмиссии и обращения корпоративных ценных бумаг, претерпевших неоднократные изменения и дополнения, Федеральный закон от 29 июля 1998 года № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», принятый в год дефолта, изменениям и дополнениям не подвергался, что отнюдь не свидетельствует о его совершенстве.

Представляется, что доминантой совершенствования правового регулирования государственных и муниципальных ценных бумаг является, прежде всего, идентификация отношений, возникающих при их выпуске и обращении.

Цели и задачи исследования. Актуальность темы диссертационного исследования обусловливает и его цели - изучение теоретических и практических проблем, возникающих в процессе эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг, и разработка рекомендаций по совершенствованию правового регулирования.

Для реализации поставленных целей были определены следующие задачи исследования:

- определить понятие государственной и муниципальной ценной бумаги и критерии отнесения ценных бумаг к государственным или муниципальным;

- на основе общепринятой правовой классификации и действующего законодательства (гражданского и бюджетного) выделить

особенности отдельных видов государственных и муниципальных ценных бумаг;

- определить назначение ценных бумаг, выпускаемых публично-правовыми образованиями;

- переосмыслить с учетом современного социально-экономического положения Российской Федерации существующие теоретические воззрения о соотношении публичного и частного права в сфере имущественных отношений с участием публично-правовых образований;

- установить круг субъектов, участвующих в процессе эмиссии, размещения и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг;

- провести сравнительный анализ эмиссии государственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг;

- установить особенности размещения государственных и муниципальных ценных бумаг;

- установить особенности обращения „ государственных и муниципальных облигаций.

Методологическая основа исследования. Исследование проводилось с использованием как общих методов научного познания, так и специальных методов правовой науки, в том числе сравнительно-правового, исторического, системного, статистического.

Степень научной разработанности темы и теоретическая база исследования. В отечественной правовой литературе в последние годы в ряде опубликованных работ получили освещение вопросы, связанные с погашением государственных и муниципальных ценных бумаг. В основном внимание юристов было обращено на проблемы исполнения обязательств по государственным и муниципальным ценным бумагам после российского дефолта 1998 года (В.Г. Залевский, И. Ильюшихин, К.К. Лебедев, Е.В. Покачалова и др.). Ранее А.К. Шестопаловой была защищена диссертация по теме «Гражданско-правовое регулирование выпуска и обращения государственных ценных бумаг в России», представляющая исследование истории возникновения и развития государственных ценных бумаг в России до 1997 года. Отдельные проблемы заёмных отношений публично-правовых

образований, физических лиц и организаций рассматривались в работах В.Г. Залевского «Правовое регулирование государственных (федеральных) займов в России», Е.Б. Радченко «Государственные ценные бумаги России и США (сравнительно - правовое исследование)». Однако изложенные выводы не являются бесспорными либо нуждаются в дальнейшем развитии.

Проблемам правового регулирования процедуры эмиссии, особенностям обращения государственных и муниципальных ценных бумаг уделяется неоправданно мало внимания.

Комплексный характер диссертационного исследования предопределил использование научных работ разной отраслевой направленности.

В дореволюционный и советский периоды правовое регулирование государственных ценных бумаг в России являлось предметом изучения финансового права. Это обусловило необходимость обращения к работам, посвященным вопросам государственного долга: М.И. Боголепова, Н.К. Бржеского, П.П. Мигулина, В.Н. Твердохлебова.

Исследование публичных правоотношений, возникающих в процессе эмиссии и погашения государственных и муниципальных ценных бумаг, привлекло внимание к публикациям современных правоведов-финансистов: О.Н. Горбуновой, М.В. Карасёвой, Ю.А. Крохиной, К.В. Павлова, Е.В. Покачаловой, М.М. Прошунина, А.Д. Селюкова, Ю.Л. Смирниковой, Д.Л. Хейло.

При подготовке диссертации использовались работы, посвященные непосредственно институту ценных бумаг: М.М. Агаркова, ВА. Белова, А.В. Власовой, Н.Л. Клык, Е.А. Крашенинникова, А.В. Майфата, Д.В. Мурзина, И.О. Нерсесова, Л.А. Новосёловой, И.В. Редькина, Г.Н. Шевченко, Л.Р. Юлдашбаевой, В. Яроцкого и др.

Отдельные вопросы темы совпадают с вопросами правового статуса государства как участника гражданских правоотношений и имущественной ответственности государства. В этой связи при подготовке диссертации использовались работы В.Г. Голубцова, Н.А. Кириловой, А.В. Костина, ОА Камалова, СЮ. Рипинского, Е.Л. Слепнева и др.

Вопросы правового регулирования, связанные с различными институтами гражданского права, потребовали обращения к работам С.С. Алексеева, B.C. Белых, М.И. Брагинского, В.А. Бублика, В.В. Витрянского, Б.М. Гонгало, Л.Г. Ефимовой, О.С. Иоффе, О.А. Красавчикова, К.К/

Лебедева, И.А. Покровского, В.В. Ровного, Р. Саватье, Е.А. Суханова, Р.О.Халфиной, Б.Л. Хаскельберга, Г.Ф. Шершеневича, В.Ф. Яковлева и др.

Предметом исследования является комплекс проблем, связанных с определением понятийного аппарата и проблем соотношения гражданско- и бюджетно-правового регулирования отношений, которые возникают в процессе эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг, а также применением действующего законодательства.

Эмпирической базой исследования послужили нормативные правовые акты Российской Федерации, регулирующие как гражданские, так и бюджетные правоотношения, нормативные правовые и правоприменительные акты субъектов Российской Федерации и местного самоуправления, а также материалы судебной практики. Кроме того, было изучено зарубежное законодательство по теме исследования и практический опыт других государств.

Научная новизна исследования заключается в следующих положениях, выносимых на защиту:

1. Назначение государственных и муниципальных ценных бумаг не должно сводиться исключительно к финансированию текущих расходов бюджета, а должно быть сопряжено с решением иных социально-экономических задач, стоящих перед публично-правовым образованием. В этой связи необходимо создание законодательных условий для выпуска целевых государственных и муниципальных облигаций.

2. Обоснован тезис о недопустимости изменения условий выпуска и обращения размещенных государственных или муниципальных ценных бумаг иначе как на основании специального федерального закона.

3. Аргументирован вывод о том, что обмен одних облигаций на другие облигации одного эмитента, как правило, не соответствует признакам новации. В целях защиты прав владельцев государственных и муниципальных ценных бумаг необходим запрет на прекращение обязательств по ценным бумагам публично-правовых образований новацией.

4. Критически осмыслена конструкция ст. 817 ПС РФ. Показано теоретическое и практическое отличие заёмного обязательства,

возникающего на основании договора займа, и обязательства по ценной бумаге. Доказывается необходимость замены термина «договор государственного займа» на термин «государственные ценные бумаги».

5. Положение о целесообразности ограничения перечня эмитентов государственных- и муниципальных ценных бумаг органами, ответственныхми за составление и/или исполнение соответствующего бюджета.

6. Аргументирован тезис о том, что образование различных бюджетных фондов (резервных, гарантийных) не может обеспечивать гражданско-правовые обязательства. В целях защиты имущественных интересов инвесторов предлагается включить в ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» правило об обязательном страховании имущественной ответственности эмитента при осуществлении эмиссии государственных или муниципальных ценных бумаг, реализация которого должна обеспечиваться развитием в Российской Федерации системы транснационального страхования.

7. Показано, что использование правовой конструкции ценной бумаги для решения социальных задач, стоящих перед государством, не всегда адекватно её сущности и назначению. Это не означает, что облигации, лишенные оборотоспособности, не соответствуют признакам ценных бумаг.

8. Уточнено понятие «эмиссия ценных бумаг». Обоснована необходимость изменения положений действующего законодательства об эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг в целях упорядочения процедуры выпуска. Кроме того, определяется правовая природа и назначение Генеральных условий и Условий эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг.

9. Приобретение государственных или муниципальных ценных бумаг в процессе размещения может быть опосредствовано договором присоединения или осуществляться в рамках обычных договорных отношений.

Ю.Сформулированы предложения об установлении мер, обеспечивающих "права и интересы владельцев государственных и муниципальных ценных бумаг (инвесторов), в случае приобретения или продажи облигаций через профессиональных участников рынка ценных бумаг аналогичных тем, которые предусмотрены ФЗ «О защите прав и законных интересов

инвесторов на рынке ценных бумаг» для владельцев корпоративных ценных бумаг.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что предложения и выводы, сформулированные в диссертации могут быть использованы: в правотворческой деятельности, направленной на совершенствование действующего законодательства об эмиссии и обращении государственных или муниципальных ценных бумаг; в правоприменительной деятельности для её унификации; в процессе преподавания гражданского, бюджетного права и специального курса по ценным бумагам.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации и выводы нашли свое отражение в научных публикациях автора, в докладах и сообщениях на нескольких научных конференциях и используются при чтении лекций и проведении семинарских занятий по курсу «финансовое право» на юридическом факультете Красноярского государственного университета. *• •

Структура работы. Диссертация состоит из введения, двух глав, объединяющих восемь параграфов, заключения и библиографического списка.

В заключении подведены итоги проведенного исследования и сформулированы выводы, которые освещены в настоящем автореферате.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1. Правовая природа государственных и муниципальных ценных бумаг// Правовые проблемы укрепления российской государственности. Ч. 5: Сб. • статей/ Под ред. Б.Л. Хаскельберга. - Томск: Изд-во Том. ун-та, 2001. - С. 54-56 (0,15 п.л.).

2. Проблемы правового регулирования отношений по выпуску и обращению государственных и муниципальных ценных бумаг/Яш Ьопишдие: Сб. науч. статей / Отв. ред. Т.В. Сахнова; Краснояр. гос. ун-т. - Красноярск, 2001. -С. 111-117(0,5 п.л.).

3. Правовая природа ценных бумаг федеральных публичных субъектов// Ученые записки Юридического института Красноярского государственного университета: Вып. 1: По итогам научно-практической конференции, посвященной памяти профессора В.П. Шахматова / Отв. ред.ТЖ Сахнова.-Красноярск,2001.-С. 445-450 (0,4 п.л.).

4. Проблемы правовой культуры в сфере государственных заимствований// Правовая культура в России на рубеже столетий: Материалы Всероссийской науч.-теорет. конф./ Под ред. Н.Н. Вопленко. - Волгоград: Изд. группа ВРО МСЮ, 2001. - С. 217-219 (0,2 п.л.).

5. Реструктуризация государственного долга с позиций гражданского и бюджетного законодательства// Правовые проблемы укрепления российской государственности. Ч. 12: Сб. статей/ Под ред. В.М. Лебедева. -Томск: Изд-во Том. ун-та, 2002. - С. 153-155 (0,15 п.л.).

6. Погашение ценных бумаг публично-правового образования в свете Бюджетного кодекса РФ // Новое в российском законодательстве: Сб. науч. статей / Под ред. Л.Ю. Михеевой, Е.И. Булох.- Барнаул: Аз Бука, 2002. - С. 271-275 (0,3 пл.).

7. Муниципальные ценные бумаги в условиях российского законодательства// Местное самоуправление: современная ситуация и перспективы развития: Сб. материалов конф. / Под ред. Л.В. Ивановой. -Красноярск, 2002. - С. 51-54 (0,2 п.л.).

8. Отраслевая принадлежность правоотношений, возникающих в процессе выпуска и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг// Системность в праве: Сб. статей / Под ред. Н.Л. Клык; Краснояр. гос. ун-т. - Красноярск: Изд-во «Универс», 2002. - С. 47-54 (0,5 п.л.).

9. Меры предупреждения экономических правонарушений в сфере государственного займа//Экономические правонарушения: история, состояние, проблемы борьбы: Материалы Междунар. науч.-практ. конф. (18-19 апреля 2002 года). - Екатеринбург: Изд-во УрПОА, 2002. - С. 351354 (0,2 п.л.).

Ю.Понятие государственной ценной бумаги//Актуальные проблемы современного гражданского и предпринимательского права: Материалы Всерос. науч.- практ. конф. (4-5 ноября 2003 г.). - Екатеринбург, 2004. -С. 105-109 (0,2 п.л.).

Государственные и муниципальные ценные бумаги: вопросы правовой идентификации

Автореферат

Ишутина Ольга Владимировна

Редактор Н.Ф.Ткачук

Поделиться с друзьями: